Tasso di interesse in Giappone

La Banca del Giappone dovrebbe continuare ad aumentare i tassi di interesse a intervalli di alcuni mesi, ha dichiarato il membro del consiglio Naoki Tamura in un discorso, sostenendo che il tasso di politica monetaria dovrebbe gradualmente muoversi verso un livello neutro di circa il 2%, sopra l'attuale 1%. Ha osservato che le pressioni inflazionistiche sono destinate a rafforzarsi indipendentemente dalle tensioni in Medio Oriente, con costi di importazione più elevati che si prevede passeranno ai prezzi al consumo più rapidamente e ampiamente rispetto a quanto avvenuto dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022, riflettendo cambiamenti nel comportamento di prezzo delle imprese. “Considerando l'aumento recente dei rischi al rialzo per i prezzi, ciò che immagino come un percorso di base è l'aumento del tasso di interesse di politica monetaria di 0,25 punti percentuali a intervalli di alcuni mesi verso il livello del tasso di interesse neutro del 2%,” ha affermato Tamura. Ha aggiunto che se i rischi inflazionistici si intensificano, la banca centrale dovrebbe “accelerare il ritmo degli aumenti dei tassi senza esitazione” aumentando sia la frequenza che l'ampiezza delle manovre.

Il Sommario delle Opinioni della Banca del Giappone di giugno ha indicato un ampio supporto tra i responsabili politici per continuare gli aumenti dei tassi, citando l'inflazione di base che si avvicina al target del 2% mentre le condizioni finanziarie rimangono accomodanti. I membri hanno affermato che se l'economia e i prezzi evolvono in linea con le previsioni della Banca, ulteriori aumenti dei tassi sarebbero giustificati. Alcuni hanno sostenuto che il tasso di politica del Giappone rimane al di sotto del tasso di interesse neutro stimato, fissato intorno al 2%, e dovrebbe essere avvicinato a quel livello per fornire maggiore flessibilità nell'aggiustare la politica in entrambe le direzioni. Hanno anche suggerito che aumenti graduali ogni pochi mesi potrebbero aiutare a evitare la necessità di un inasprimento più rapido e aggressivo in seguito. Tuttavia, un membro ha avvertito che tassi di interesse più elevati potrebbero frenare gli investimenti aziendali, indebolire la domanda aggregata e innescare cali simultanei nell'inflazione, nella produzione e nell'occupazione, sostenendo che il consiglio dovrebbe mantenere i tassi invariati per ora.

La Banca del Giappone continuerà ad aumentare i tassi di interesse monitorando attentamente il rischio che l'inflazione sottostante possa superare il suo obiettivo del 2%, ha dichiarato il vice governatore Ryozo Himino venerdì. Ha osservato che l'inflazione all'ingrosso sta accelerando poiché le aziende trasferiscono i costi più elevati derivanti dal conflitto in Medio Oriente, aumentando la possibilità di pressioni sui prezzi più ampie. "C'è un rischio che l'inflazione sottostante possa deviare verso l'alto rispetto al nostro obiettivo," ha detto Himino al parlamento, spiegando la decisione della banca centrale di aumentare il tasso di politica al 1% all'inizio di questa settimana. Sebbene i prezzi più elevati del petrolio possano pesare sulla crescita, ha aggiunto che l'economia giapponese rimane resiliente, supportata da forti profitti aziendali e da un aumento del reddito delle famiglie. Nel frattempo, i verbali della riunione della banca centrale di aprile hanno mostrato che i responsabili politici concordavano sul fatto che, con l'inflazione sottostante vicina al 2% e i tassi di interesse reali ancora bassi, fosse appropriato continuare ad aumentare gradualmente i tassi mentre si valuta l'impatto della volatilità geopolitica sull'economia.